一、政策调整的关键节点
随着美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的发言，政策调整的核心信息逐渐明朗。他明确表示：“政策调整的时机已至，我们的前进方向清晰明确。”这一言论被市场解读为美联储即将开启降息周期的信号。
在通胀与就业的权衡中，鲍威尔展现出对通胀回归的乐观态度，认为上行风险已经减弱。他也强调不寻求或欢迎就业市场的进一步降温，并需防范劳动力市场的疲软风险。这表明美联储在调整政策时，将充分考虑通胀和就业的双重因素。未来的降息节奏和幅度将取决于经济数据、前景变化及风险平衡，展现出政策的灵活性。
二、市场热烈响应：全球资产狂欢
全球资本市场对美联储的政策转向反应热烈。股市方面，美股三大指数齐涨，其中标普500指数逼近历史高点。科技股成为领头羊，如特斯拉和英伟达等公司的股价涨幅超过4.5%。债市和汇率市场也呈现出相应的波动，短期美债收益率暴跌，美元指数则出现下跌，主要货币如英镑和日元均出现不同程度的增值。离岸人民币汇率也涨超300点。大宗商品和另类资产如黄金和原油也呈现出上涨趋势。加密货币如比特币的价格也有所回升。
三、降息预期及其潜在影响
随着美联储降息的预期逐渐升温，市场对未来的降息幅度和时间点进行了预测。交易员们预计9月降息的概率已经上升到73.5%，其中50基点的降息概率也不容小觑。一些机构如摩根大通已开始调整策略，上调股票配置。部分分析师警告称，市场可能过于乐观，经济数据的小幅波动可能会引发市场回调的风险。投资者在欢庆风险资产狂欢的仍需警惕潜在的风险。
四、历史经验作为参考
回顾历史，如果美联储采取类似1995年的“预防式降息”，美股短期可能会维持强势。但如果后续经济数据不如预期，市场可能会出现“N”型或“V”型波动。这提醒投资者，在欢庆短期成果的还需关注长期的经济数据表现以及美联储政策落地的实际效果。
美联储的政策转向已经引发了全球市场的热烈响应，资本市场呈现出一片繁荣的景象。这种繁荣的持续性将取决于通胀、就业数据的实际表现与美联储政策落地的匹配度。投资者在把握机会的也要保持警惕，做好风险管理。
