台商亚德克坚持自有品牌，终于开花结果，已于十二月中旬回台湾第一上市，营收九成来自中国市场，可说是纯种的中国概念股。
十年来，亚德克产品售价不随工资上涨与通货膨胀调整，价格始终比欧美日厂商低三到四成；但今年上半年的毛利率就高达五六％。
牵着自行车到摩托车行或是脚踏车店打气，不时可以听到帮浦的打气声，里面就有气动组件。过去，气动组件的生产掌握在日本、美国与德国人手上，但亚德克在中国已经是第二大供应商，让日本的竞争对手SMC不得不降低售价，回头与亚德克竞争。
亚德克董事长王世忠在新落成的土城办公室没有太多东西，阳台却有一个蛋型吊椅，这是他在台湾的少数时间中，最喜欢放空、沉思的地方。
推却代工的诱惑
一九九五年亚德克登陆投资后，王世忠大半时间都在中国的营运与生产总部，为了亚德克的自有品牌「AirTAC」努力。
王世忠回忆，当时国内的同业大多是在帮国际厂商代工，也有好几家厂商来问他要不要做代工？这让他非常挣扎。直到一九九九年，亚德克因为坚持自有品牌，但在中国市场知名度不高，还处于亏损的状态，如果有代工订单进来，马上就可以改善亏损。
王世忠创业资金从新台币二十二万元开始，有家人、朋友的投资，股东多、意见也不同。许多以代工而成功的台湾科技业，让王世忠的品牌坚持受到股东的质疑。沉潜了一个月，王世忠坚信「亚德克就要走亚德克的路」，不做代工。
做自有品牌，就得有长期稳定的人才。王世忠一九九八年进入中国投资的时候，承诺员工要举办员工旅游。一九九九年，亚德克还在亏损，王世忠硬是跟台湾的亲戚、朋友、股东借了两、三百万元，实现员工旅游的承诺。也，亚德克的中国员工，年资十一、二年的比比皆是，几乎就是跟着亚德克一起在中国成长。十年来，第一线员工的平均薪资增加一倍，平均年薪是四．五万元人民币，比起许多科技厂商还高。
终于，随着中国经济起飞，对工业用机械的需求增加，亚德克在二○○○年开始获利了。但王世忠却没有马上扩大营运、抢市占率，反而是开始了「自产自销」的布局。
失落八年完成垂直集成
气动组件需要用到铝、橡胶等原料，亚德克不但直接采购原料，并且自己将铝锭压铸成为铝的扣件、自己做射出成型，二○○三年更在开始累积获利后，一口气花了三亿人民币的顾问费，改造生产与研发流程，终于让亚德克的生产成本到二○○八年的时候降到二○○○年的十分之一，但售价却比竞争对手低三、四成。这也是亚德克产品可以维持五、六成高毛利率的关键。
专门协助台商改善管理流程的格林管理顾问总经理刘家雍指出，亚德克走的是高度垂直集成的发展策略，做得好，就可以享有高毛利率以及高度竞争力；但若规模不够或是管理不够专精，就容易出现事倍功半的窘境。
他提醒，企业垂直集成必须是循序渐进的过程，不可冒进，毕竟这是过去高度分工的台商企业比较不擅长的部分。
毛利率飙高，但亚德克并没有像一般赴中国投资的台商一样，一开始就是翻两翻的成长，也王世忠认为这是「失落的八年」。直到去年，亚德克年营收已逼近三十亿新台币，今年上半年一口气冲到二十二亿，全年有机会突破四十亿元，开始展现爆发力。他说，「过去八年亚德克始终在跑道上滑行，现在该是要起飞的时候了。」
亚德克的成功，让一家年营收一二○亿美元的美国厂商连续三年来找王世忠，还是要找他代工，但总是一年又一年的被婉拒。现在，亚德克在中国的直接销售公司有三十一家，客户有四万多家，销售的完全是自己品牌的商品。王世忠自豪地说，在中国，只要有亚德克的据点，客户在一百公尺内的，亚德克可以做到二十四小时内服务，三百公尺内的四十八小时内可以到达，既是品牌厂，也是通路商。
生产与通路齐备，亚德克随着中国经济成长，今年销售量快速爬升，产能也开始吃紧。为了让员工可以喘息，王世忠订下年成长不得超过二十五％的限制，更在四月份要求所有生产线，每周三、六不得加班，希望让亚德克可以飞得快，更要飞得稳。
前台大管理学院院长张鸿章则表示，高度垂直集成的品牌市场，较适合在大陆等具有庞大内需市场的地方发展，但如果产品技术并非寡占，风险也很大，要承担的经营风险，不论是资金、市场或管理的难度，都比一般的专业分工高。
小文件
亚德克
董事长王世忠
总经理蓝顺正
实收资本额新台币13.3亿元
主要产品自有品牌的气动组件
上市计划12月13日以第一上市在台挂牌
重要大股东霸菱私募基金占股17%、高盛投资基金占5%
