在商海浮沉中，我们常常目睹企业如烟火般绚烂后迅速陨落。乐视、ofo小黄车、每日优鲜等企业的失败，无不源于资金链的断裂，令人触目惊心。企业的生存之道，关键在于现金流的稳定与充足。为此，我们深入企业现金流量表的重要性及其解读方法。
企业的诞生与成长，始终伴随着资金的流入与流出。在初创阶段，企业需要筹集启动资金，此时的现金流入表现为股东投入或借贷；而在盈利后，企业需要分红还债，此时现金流出表现为回报与偿还。这些资金流动构成了现金流量表中的筹资性现金流量。
随着企业的发展，固定资产与无形资产的投入成为必然，这些支出使得现金流出。当企业追求扩张，更新设备或并购时，现金再次流出；而当企业走向成熟，开始变卖资产或获得投资回报时，现金流入增加。这些流动构成了投资活动产生的现金流量。
企业的核心目的在于通过销售商品持续盈利。销售商品带来的现金流入，以及用于购买原材料和支付工资等经营活动导致的现金流出，构成了经营性现金流量。
现金流量表，本质上是一个根据现金用途分类的流水账，结构简单却对投资具有极其重要的指导意义。以贵州茅台为例，解读现金流量表的关键在于以下四点：
1. 销售商品、提供劳务收到的现金：与利润表中的营业收入对比，理想情况下，销售商品收到的现金应为营业收入的1.13倍，包含增值税的因素。贵州茅台的数据表现优秀，说明其销售的产品大部分以现金形式收到。
2. 经营活动产生的现金流量净额：这是检验公司净利润的重要指标。贵州茅台的经营现金流净额高于净利润，说明其日子能正常持续，且确实赚到了真金白银。
3. 投资活动产生的现金流量净额：选择投资现金流净额为负的公司，意味着企业仍在扩张。茅台的投资性现金流净额为负，表明其仍在花钱扩张。最佳的选择是经营性现金流净额大于投资活动现金流净额的公司，这样企业的经营活动能完全覆盖投资支出。
4. 筹资活动产生的现金流量：需区分权益性筹资和债务性筹资。茅台未向股东融资也未借钱，筹资现金流入为零，主要是分红。
茅台是典型的现金奶牛企业，其经营性现金流净额为正，投资性现金流净额为负，筹资性现金流净额为负，通过正常经营赚取的钱不仅可以持续扩张，还能大额分给股东。其期末现金及现金等价物高达1786亿，绝对的不差钱。
投资并非易事，需要不断学习和提升。读财报为我们提供了了解企业真实情况的机会。在选择投资目标时，我们应注重企业的现金流状况，确保我们的投资安全稳健。入市需谨慎，准备好再开始，永远来得及。
